东方证券研报指，Canalys数据显示，23Q2全球智能手机出货量2.58亿部，环比下降8%，小米出货量3320万部，环比增长9%，市占率13%，手机业务复苏速度超出市场水平。小米集团-W(01810)坚持发展高端手机市场，多款高端机型包括RedmiK60Ultra、小米14、折叠屏产品MIXFold3等预期在23年下半年上市，进一步提升小米在高端手机市场的地位。此外，小米官博宣布小米电视产品23H1出货量中国第一，RUNTO数据显示小米电视出货量近400万台，市场份额达23.3%。

　　23Q1集团游戏业务营收13亿元，在中国移动游戏营收规模下降15%的行情下实现逆势上扬。根据2023年7月发布的《2023年1-6月中国游戏产业报告》，5月起中国游戏市场收入出现较大增幅，预计下半年将会出现较为强劲的触底反弹。小米集团游戏业务有望在市场行情回暖的趋势下继续保持上扬态势。2022年，小米汽车等新业务共计投入超30亿元，研发团队超2300人，预计24年首款车型量产。据虎嗅网消息，小米汽车亦庄工厂一期工厂已经竣工，小米汽车有望进入生产阶段。

　　预测公司23-25年每股收益分别为0.49/0.55/0.62元（原23-25年预测分别为0.43、0.52、0.54元，主要根据宏观环境、市场需求和公司战略上调了毛利率），根据可比公司23年25倍PE估值，对应目标价为13.63港币（人民币港币汇率采用1：1.093），维持买入评级。